Vad är säkring och hur det fungerar – exempel

säkring

Säkring är ett verktyg som varje investerare bör känna till. Vi berättar vad kärnan i metoden är, vem som deltar i den och när de behöver använda den.

Grundprincipen

Ordet ”hedging” härstammar från den engelska hedge, som betyder ”försäkring” eller ”skydd”. Detta är ett av sätten att skydda dig mot onödiga marknadsrisker. Det fungerar enligt en enkel princip:

• Investeraren får en garanti för att tillgångspriset bibehålls om marknadssituationen förändras.

• Investeraren håller med om att med marknadens tillväxt kommer vinsten att vara mindre än det maximala.

En av säkringsdeltagarna får möjligheten att köpa eller sälja tillgången i framtiden under de villkor som är överenskomna i förväg.

Låt oss ta ett exempel på äpplen. Låt oss säga att standardpriset för 1 ton av dem när det säljs i september är 30 000 rubel. Men denna siffra förändras:

• Under en bra säsong har alla producenter en stor skörd. Det finns ett stort utbud på marknaden. Därför faller priset.

• Under en svag säsong får gårdar mindre skörd. På grund av det låga utbudet stiger priset per ton äpplen.

Tillverkarna vet inte vad säsongen blir och vill skydda sig mot risker. De köper ett terminskontrakt för försäljning av äpplen till ett pris av 30 000 rubel per ton.

Då händer följande:

• Säsongen visade sig vara bra – alla har en stor skörd. Marknadspriset på ett ton sjönk till 25 000 rubel. Gården ger 20 ton enligt kontraktet för 600 000 rubel. Om det säljs till marknadspris skulle det ha fått 500 000. Fördelar med säkring – 100 000.

• Säsongen var dålig. Marknadspriset på ett ton steg till 35 000. Gården uppfyller kontraktet och får 600 000 rubel istället för 700 000. I detta fall vinner den andra parten i kontraktet, köparen, av att säkra.

Den potentiella vinsten eller förlusten från marknadsförändringar är inte alltid lika. Därför kräver säkringen en seriös inställning till beräkningar och förståelse för de faktorer som påverkar situationen..

Vem deltar i säkringen och hur

Den deltagare som säkrar sig mot risker kallas en säkrare, och hans motpart är en affärspartner, en annan säkrare. Han försäkrar sig också, men i motsatt riktning..

Säkringsinstrument är alla tillgångar, även de som ännu inte finns i portföljen, men planeras förvärvas:

• valuta;
• ädelmetaller;
• fastigheter och konsumentvaror;
• värdepapper;
• krediträntor;
• råvaror och energibärare.

Dessutom är ett säkringsavtal också en finansiell tillgång som kan säljas eller köpas..

Exempel. Investeraren köper 100 aktier i företaget till 800 rubel per aktie och hoppas att priset kommer att stiga. Men han vet att på grund av ett antal svåra att förutsäga faktorer kan priset kollapsa. Därför förvärvar han en option att sälja samma 100 aktier för 800 rubel på 6 månader. Alternativet ger en möjlighet, men åtar sig inte att göra en affär till detta värde.

När han köper optionen betalar han optionen. Detta är det belopp som köparen garanteras att få om investeraren inte genomför transaktionen..

Efter sex månader finns det två alternativ för åtgärder:

• Aktierna är uppe. Investeraren överger alternativet och tjänar på prisökningen.

• Lager föll. Investeraren utövar optionen och säljer aktier för 800 rubel, vilket minimerar förluster.

I första hand är riskoptimering. Investeraren får skydd mot en stor förlust om situationen är negativ. Driftskostnader (optioner och provisioner) bör beaktas vid planering av en säkring.

Typer av häckar

Säkringen skiljer sig åt efter typ av kontrakt. De kan vara börshandlade (futures eller option) eller över disk (alternativt eller diskotek).

Bytekontrakt

Valutakontrakt öppnas vid börser och förutom motparter finns det en tredje part i dem – regulatorn. Det säkerställer att avtalsenliga skyldigheter uppfylls. Börshandlade optioner och terminer är separata tillgångar som också kan köpas eller säljas. Så här skiljer de sig:

• Futures förpliktar motparter att genomföra transaktionen på förutbestämda villkor.

• Ett alternativ ger rätt att köpa eller sälja en växelvaror på förutbestämda villkor. I detta fall är bara en av deltagarna i transaktionen skyldig att utföra den. Det beror på typen av alternativ:

• Ring (ring) – alternativ att köpa. Ger rätt att köpa en tillgång till ett avtalat pris. Säljaren är skyldig att sälja den.

• Put – ett putalternativ. Ger rätt att sälja tillgången till ett avtalat pris. Köparen är skyldig att köpa den.

Fördelarna med utbyteskontrakt: säkerhet i kontraktet, möjligheten att använda tillgångar i andra transaktioner, snabb sökning efter en motpart. Nackdelar: utbytet ställer strikta krav för verksamhet, begränsar valet av tillgångar.

OTC-kontrakt

OTC-optioner och terminer är transaktioner som genomförs utanför börsen, genom mellanhänder eller direkt. De är sällsynta, regleras inte av tredje part och är inte oberoende tillgångar, det vill säga att de inte kan delta i köp- och försäljningstransaktioner. En framåt är en OTC-analog till en futures.

Fördelen med sådana kontrakt är den största flexibiliteten i avtalets villkor – ingen begränsar motparterna i valet av tillgångar, villkor, priser och andra avsättningar. Det är riktigt betydande nackdelar: hög risk för fallissemang, låg likviditet (det är svårt att hitta en motpart på egen hand), mer betydande utgifter är möjliga.

Om de parter som är involverade i transaktionen önskar täcker säkringen den helt eller delvis. Det andra alternativet används när riskerna är relativt små. Delvis säkring kostar mindre.

Kombination av säkringsavtal

Erfarena spelare kombinerar säkringsinstrument med varandra och utvecklar den minst riskfyllda strategin.

Låt oss titta på ett exempel på en äppelbutik. Han planerar att köpa 30 ton äpplen i september till ett pris av 30 000 rubel per ton, men rädsla för att priserna kommer att stiga vid en dålig skörd. För att skydda sig mot risker, men också för att inte förlora nytta av en möjlig värdeökning, ingår butiken i två affärer:

• Futures för köp av 30 ton äpplen för 900 000 rubel. Obligatorisk transaktion.

• Alternativ att sälja 30 ton äpplen för 900 000 rubel. Detta avtal kan avbrytas.

Alternativet försäkrar butiken mot terminsförluster. Så här fungerar det:

• Priset ökade till 40 rubel per ton. Butiken uppfyller sina skyldigheter enligt terminerna och köper äpplen under det nuvarande marknadspriset.

• Priset sjönk till 20 rubel per ton. Butiken uppfyller sina skyldigheter enligt terminerna (köper för 900 000) och implementerar sedan optionen (säljer för 900 000). Nu kan du köpa en batch till ett gynnsamt aktuellt pris.

I båda fallen kommer förmånen för företaget att vara lika med vinsten från försäljningen minus kostnaden för att säkra transaktioner.

Slutsats

Säkring är ett känsligt instrument som inte bör närma sig utan noggranna beräkningar. Det skyddar mot risk, men inte mot förlust. Fel i planeringen leder till en situation där investeraren får antingen ett blygsamt plus eller ett betydande minus. Om du ännu inte har mycket erfarenhet av att hantera kontanter, värdepapper och andra tillgångar är det bättre att ta sig tid att studera området och föredra traditionell portföljdiversificering..

Liknande artiklar

• Omfördelning av investeringar är en viktig regel som fungerar

  Titta på hur aktierna ökade under hela 2017 (Dow Jones Industrial Average steg till 23 000 i mitten av oktober och därefter…

• Vad är alternativa investeringar? – 9 riktiga exempel.

  Alternativa investeringar är okonventionella kapitalinvesteringar som sträcker sig utöver traditionella aktier, obligationer och fonder….

• Få pengar att fungera. De bästa investerarna i världen och i Ryssland

  Investeringar som en aktivitet har sitt ursprung i slutet av 1800-talet och gick in i en aktiv scen under första hälften av 1900-talet. I över 70 år en framgångsrik investerare -…